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房地產(chǎn)基金投資培訓(xùn)

【課程背景】
中國(guó)房地產(chǎn)基金行業(yè)正面臨深度變革。政策層面，“資管新規(guī)”持續(xù)施壓，傳統(tǒng)高杠桿募資模式失效；市場(chǎng)端，經(jīng)濟(jì)下行與信用風(fēng)險(xiǎn)加劇導(dǎo)致險(xiǎn)資、外資等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)不動(dòng)產(chǎn)基金的風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊，募資周期拉長(zhǎng)、成本攀升。與此同時(shí)，存量資產(chǎn)盤(pán)活需求激增，REITs擴(kuò)容、城市更新等政策紅利為基金投資打開(kāi)新窗口，但實(shí)操中仍面臨合規(guī)邊界模糊、資產(chǎn)估值陷阱、退出路徑不暢等核心痛點(diǎn)。
本課程基于行業(yè)*政策與標(biāo)桿案例，直擊房地產(chǎn)基金投資、資產(chǎn)管理全周期實(shí)戰(zhàn)難點(diǎn)，破解募資困局、挖掘存量資產(chǎn)價(jià)值、構(gòu)建全流程風(fēng)控體系，助力機(jī)構(gòu)突破傳統(tǒng)路徑依賴，重塑資產(chǎn)管理的“募投管退”邏輯。

【課程收益】
1、學(xué)會(huì)破局?募資困境，包括險(xiǎn)資/外資偏好分析、結(jié)構(gòu)化基金設(shè)計(jì)（優(yōu)先/夾層/劣后級(jí)比例模型）、合規(guī)邊界內(nèi)的“明股實(shí)債”操作路徑；
2、掌握?存量資產(chǎn)創(chuàng)新盈利模式，覆蓋商辦資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)園等全周期價(jià)值提升模型，以及收益率與資本化率的動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)方法；
3、獲得全局風(fēng)控體系全鏈條，從投前土地合規(guī)審查、運(yùn)營(yíng)期租戶健康度評(píng)估，到退出環(huán)節(jié)稅務(wù)籌劃與國(guó)資審批紅線規(guī)避。

【課程特色】
1、深度剖析募資邏輯與合規(guī)創(chuàng)新，拆解險(xiǎn)資、外資、產(chǎn)業(yè)資本的投資偏好差異。
2、實(shí)戰(zhàn)講解全鏈條風(fēng)控與數(shù)字化賦能，構(gòu)建“投前-運(yùn)營(yíng)-退出”全流程風(fēng)控體系，同步引入租金定價(jià)模型、數(shù)字孿生盡調(diào)技術(shù)等數(shù)字化工具
3、國(guó)際領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)分享，?基于跨境資產(chǎn)配置與資管人轉(zhuǎn)型方法論，對(duì)比新加坡、香港REITs策略，解析資管能力認(rèn)證體系，助力機(jī)構(gòu)突破開(kāi)發(fā)商思維，構(gòu)建資產(chǎn)管理能力。

【課程對(duì)象】
董事長(zhǎng)、總裁、總經(jīng)理、常務(wù)副總、基金投資、資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人等高管人員

【課程大綱】
一、如何破解房地產(chǎn)基金募資困局？
1.1 不動(dòng)產(chǎn)基金募資的三大底層邏輯
險(xiǎn)資/外資/產(chǎn)業(yè)資本的投資偏好差異分析（以黑石、平安不動(dòng)產(chǎn)為例）
基金期限與資產(chǎn)退出周期的匹配模型
1.2 政策紅線下的合規(guī)創(chuàng)新路徑
城市更新基金的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)（優(yōu)先/夾層/劣后級(jí)分配比例）
REITs擴(kuò)募新政下的底層資產(chǎn)篩選標(biāo)準(zhǔn)（收益率/產(chǎn)權(quán)完整性/增長(zhǎng)潛力）
1.3 資金閉環(huán)構(gòu)建的實(shí)戰(zhàn)工具
基金募集說(shuō)明書(shū)的核心條款設(shè)計(jì)（含對(duì)賭協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)條款）
資管新規(guī)下“明股實(shí)債”的合規(guī)邊界與操作案例
二、存量資產(chǎn)價(jià)值挖掘的投資策略
2.1 不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)分類的盈利邏輯重構(gòu)
商辦資產(chǎn)：租金收益權(quán)ABS的操作路徑
產(chǎn)業(yè)園：全生命周期價(jià)值提升模型（租金+增值服務(wù)+股權(quán)投資）
2.2 資產(chǎn)估值陷阱與破局方法
NPI收益率與資本化率的動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)（資本化率區(qū)域差異修正）
隱性成本測(cè)算工具：空置率對(duì)IRR的敏感性分析模型
2.3 跨周期資產(chǎn)配置的四大策略
核心型/機(jī)會(huì)型/增值型/轉(zhuǎn)型資產(chǎn)的組合比例設(shè)計(jì)
經(jīng)濟(jì)下行期的“防御性資產(chǎn)包”構(gòu)建邏輯（物流/數(shù)據(jù)中心/養(yǎng)老）
三、資產(chǎn)管理全流程風(fēng)控體系搭建
3.1 投資決策前的風(fēng)險(xiǎn)雷達(dá)掃描
土地性質(zhì)與規(guī)劃合規(guī)性審查清單
市場(chǎng)下行期的壓力測(cè)試模型
3.2 運(yùn)營(yíng)期的動(dòng)態(tài)風(fēng)控機(jī)制
租戶組合健康度評(píng)估（行業(yè)集中度/租約到期分布預(yù)警）
資產(chǎn)保險(xiǎn)的覆蓋盲區(qū)識(shí)別（結(jié)構(gòu)安全/責(zé)任險(xiǎn)/營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)）
3.3 退出環(huán)節(jié)的合規(guī)性防火墻
資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)籌劃最優(yōu)路徑（資產(chǎn)重組 vs 股權(quán)轉(zhuǎn)讓）
國(guó)資監(jiān)管下資產(chǎn)處置的審批紅線（資產(chǎn)評(píng)估/交易平臺(tái)選擇）
四、數(shù)字化工具如何重構(gòu)資管邏輯？
4.1 資管系統(tǒng)的三大核心模塊
動(dòng)態(tài)貨值監(jiān)控平臺(tái)：去化率預(yù)測(cè)與租金敏感性雙模型
設(shè)施設(shè)備預(yù)測(cè)性維護(hù)系統(tǒng)（IoT傳感器+AI算法應(yīng)用）
4.2 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的投資決策場(chǎng)景
租金定價(jià)的機(jī)器學(xué)習(xí)模型（商圈競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)+競(jìng)品數(shù)據(jù)抓?。?br /> 資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流模擬沙盤(pán)（含利率波動(dòng)影響測(cè)算）
4.3 元宇宙技術(shù)在資產(chǎn)展示中的應(yīng)用
數(shù)字孿生技術(shù)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程盡調(diào)
區(qū)塊鏈在產(chǎn)權(quán)交易中的存證實(shí)踐（深圳試點(diǎn)案例解析）
五、REITs時(shí)代的資產(chǎn)退出與價(jià)值重塑
5.1 國(guó)內(nèi)公募REITs申報(bào)的核心痛點(diǎn)
現(xiàn)金流分派率達(dá)標(biāo)策略
資產(chǎn)合規(guī)性改造清單（土地用途變更/產(chǎn)權(quán)分割要點(diǎn)）
5.2 海外REITs市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)
新加坡/香港REITs的跨境投資架構(gòu)設(shè)計(jì)
境外基金收購(gòu)境內(nèi)資產(chǎn)的稅務(wù)架構(gòu)優(yōu)化（雙邊稅收協(xié)定）
5.3 從開(kāi)發(fā)商到資產(chǎn)管理人的轉(zhuǎn)型
資管能力認(rèn)證體系（CPM/CCIM國(guó)際資格價(jià)值分析）
組織架構(gòu)變革：投融管退一體化團(tuán)隊(duì)的搭建邏輯

房地產(chǎn)基金投資培訓(xùn)